受原材料下跌空间有限 后期35CRMO合金管价格或将止跌反弹 受价格持续大幅下挫影响，钢坯、铁矿石近日再度展开补跌之旅，动态成本重心下移无疑对钢材价格下跌起到了推波助澜的作用。鉴于目前钢坯、铁矿石价格补跌幅度较小，预计后期仍有下跌空间。一方面，包括中欧在内的主要经济体再度举起降息大旗，流动性重返宽松，铁矿石作为资源品种及身处卖方垄断格局，继续大幅下跌的可能性较小。另一方面，电力、人工等成本刚性且重心逐步上移。不过，考虑到国内外政策面明显回暖，流动性再度宽松。
目前现货成本支撑性较弱，而冬季因素、房产税扩围负面预期将成为十一月份影响因素。我部门会重点关注目前影响因素、盘中走势及多空持仓变化以研判近期走势策略，给予及时研究评判，因策略叙述有限，点到之处仍较少，盘中行情多变，如有问题电话交流。10月份后35CRMO合金管厂检修有所增加，中钢协预估的10月上旬全国粗钢日均产量212.81万吨，旬环比下降1.1%。从钢铁行业本身来讲，四季度将进入集中检修的季节，与环保和目前盈利大幅减弱甚至亏损状况下，共同发力或致使粗钢产量较三季度有所滑落，利好市场心态需求与供应的缓解。四季度需求情况，由于当前全年经济增长目前完成无忧，国家四季度再次加大调结构力度，加上四季度经济一般稳中偏弱难以出现大幅增长，主要表现在历年四季度制造业与建筑业表现平平。四季度天气问题，北方地区建筑业施工受较大影响，影响基础建设与房地产发展，四季度城镇固定资产投资业相对趋弱。出口方面，也会相应偏弱走势。综合影响下，需求的增长难以提高，仍将保持目前温和释放局面。对于惯性的冬储需求，即使在当前环境下，或多或少存在一定市场空间。
 综上所述，在当前经济增长乏力，且仍面临较大下行风险背景下，35CRMO合金管稳增长已被放在更为重要的位置，降准、降息等积极政策密集出台，调控政策加码的可能性较小，再加上目前贸易商手头库存普遍不高，因此一旦价格出现企稳迹象，集中补货需求将助推钢价反弹。钢价自9月份以来，一直受产能快速释放而需求增长放缓剪刀差的压力下整体下行，到目前10月底临近，已经连续下跌2个月之久，市场企稳拉涨的心态需求在钢市呈阶段性震荡运行的规律中，似乎已经下行到了底部。从10月初粗钢产量开始下降信号来看，当前钢厂在原料价格高位，而钢价下行态势之下，钢厂利润缩小，甚至亏损。在7、8月份出现盈利之后，9、10月份整体盈利水平再次下降，其生产积极性相应地受到一定约束。一般钢厂在四季度也会有一波停产检修期，从而呼应当前钢价下跌，钢厂利润下滑，贸易商不敢提货，减产保价的需求。四季度钢市先行弱势表现，是否会出现惯例年末一波拉涨行情，35CRMO合金管还是继续反常态弱稳下跌下去？ www.tjhytggc.com