随着传统“金三银四”、“金九银十”的相继落空，进入四季度后，雾、霾等恶劣天气频频现身，以河北为首的各省市相继对部分钢铁企业采取限产、减产措施。“减产、限产对一些钢企来说，在背负压力的同时，正是转型升级的好时机，机遇与挑战并存。”一家钢厂的工作人员表示。据监测显示，当前35CRMO合金管的日产量在下降，但钢材的社会库存却在增加。业内人士分析，一是由于年底下游需求不振，商家销售状况不佳导致;二是由于钢厂协议户自身库存被动增加造成。下半年铁矿石价格相比钢价而言明显偏强，在8月份后基本维持在135美元/吨左右的相对高位，而钢价跌幅超过10%。两者比价大幅回落至27附近，接近历史低位，显著反映产业链定价权的不一致。未来，随着钢铁行业去产能进入实质性落实阶段，铁矿石供需格局恶化将导致矿价出现更大幅度的调整。
产能过剩问题是中国经济结构失衡的一个重要表现，也是资源配置低效的突出表现。结合三中全会及其他产能政策、社会对环境污染的容忍底线，笔者认为，本轮产能调整将进入实质性阶段，近期钢铁大省河北省已经有所行动。预计2015年粗钢产能可能停止增长，在2015年进入负增长阶段。下游需求低迷及35CRMO合金管产业链利益格局的调整也会倒逼钢铁产能缩减。尽管政府仍将把2015年GDP增长目标设定在7.5%左右，但考虑到通胀和失业率情况，政府硬性维持上述增长率的可能性不高。同时，资金面偏紧格局将长期存在，利率中枢将上移，倒逼经济去杠杆。作为高杠杆经营的典型代表，钢铁产业将受到明显冲击。过去两年，由于钢价持续低迷及银行信贷收缩，钢贸商的蓄水池功能严重减弱，钢材库存大幅走低，而钢厂库存处于历史高位。这种格局使得钢厂转嫁损失的能力下降，钢价对钢厂的影响会更加直接。此外，2014年固定资产投资增长可能有2个百分点的回落，地产增速也将随着销售面积下降回落3—5个百分点。预计中国2015年35CRMO合金管需求增速大概在2%，较2014年4%左右的增速明显下降。据分析，在板材市场上，价格总体下跌。中厚板价格盘整偏弱，各主要市场的价格涨跌互现。其中，上海、成都等少数市场吨价出现10至30元的上涨，广州、天津等地仍有10至40元的下跌。目前钢材期货和电子盘等的远期价格持续走低，现货市场也是成交冷清，商家的心态较为悲观。市场人士反映，即使此前相对高价的资源，报价都出现了下调，下游的接受程度还是比较低，成交寥寥。热轧板卷也是弱势盘整，淡季特征十分明显。部分35CRMO合金管商家表示，对于春节前的市场，仍有上涨的预期，只是担忧无量上涨，徒增节后市场的风险。最近两年春节后的国内钢市，钢价都曾出现过大跌。在建筑钢市场上，价格也是难改下行的态势，不过跌势较此前明显趋缓。上海、杭州等此前吨价周跌幅逾百元的市场，目前跌幅普遍收窄至10至60元。商家的出货意愿很强烈，无奈市场的需求持续低迷。经过较长时间的下跌，目前国内建筑钢价已处于阶段性的低位，价格进一步深跌的概率也不是很高。后期国内环保治理的力度估计会进一步加大，这对钢铁业的产出会有影响，35CRMO合金管的供给压力或有望能够缓解。http://www.tjhytggc.com/