虽然近期地产铁路基建及宽松货币等政策实施彰显政府稳增长决心,但考虑到冬季需求疲弱及冬储或消退,预计四季度需求难有明显恢复。而供给在近期盈利上升带动下持续位于高位,因此供需格局继续弱势均衡、40CR合金管随之弱势震荡应是四季度主要特征。同时,前期跌幅较大的矿价因低成本产能挤出效应,后期继续大幅下跌的概率减小,从而不利于企业盈利继续改善。已公布业绩预测的上市公司数据也显示四季度40CR合金管盈利环比下滑概率相对较大。不过今年6月下旬以来,持续弱势的行业表现与题材个股轮动上涨的股价明显背离,即便三季度行业整体盈利有所恢复,但具体上涨个股情况仍表明基本面与股价无关的市场风格在延续。因此,40CR合金管建议维持变革组合配置及关注受益国企改革及墨西哥能源改革的新兴铸管,受益于行业筑底及自身素质提升的玉龙股份,业绩稳定估值较低且具有并购预期的常宝股份,业绩稳健且受益核电重启的久立特材。现已进入第四季度，多省数据显示，年初GDP目标还有差距，面对较大经济下行压力，多地近期纷纷召开会议，多提到当前经济下行压力较大，并纷纷部署一系列稳增长措施，其中，狠抓投资和项目建设成为关键词。基础建设多方提振，40CR合金管将促进后期钢材需求。就铁路方面来说，近期，发改委密集地批复了一批铁路建设项目，总投资额超过2000亿元。有了资金的保障，后期开工顺利，钢市采购密集，将很好的提振当地及周边地区的钢材需求。内矿方面，国产矿市场弱稳。因唐山大部分内矿为造球精粉，APEC会议对唐山国产矿价格影响有限，内矿价格较为稳定；近日，受环保措施影响，河北地区钢厂出现限产及高炉检修，导致原料需求进一步减弱，国内部分矿山铁精粉产量也略有调整。预计短期国产矿市场或持续低位运行。期货方面今日弱势下行，基本面仍无有力支撑但是成交趋好，操作建议暂时观望。综合考虑，市场或保持坚挺态势，40CR合金管整体预期仍表现良好，短期内市场价格上行暂有压力。
据了解，现阶段国内废钢市场运行不佳，当前社会资源偏紧，由于市场需求不高，导致市场报价波动不大，实际成交价格略低于市场报价，但废钢交易量并没有太大的提升；商家市场操作积极性不高，成交方式多以一单一议为主，钢厂对废钢采购量价仍旧处于低位。预计近期国内废钢市场将盘整运行。下游需求疲态不减，铸铁部分低价资源区域意欲拉涨，整体短期以稳为主。据了解，部分钢厂出台本月采购政策，仍以压缩采购成本为主，其中昆钢、涟钢分别下调了炼钢铁采购价格，40CR合金管市场心态悲观，西南地区铁厂运营艰难，仅仅部分厂家坚持生产，个别铁厂甚至压力过大，导致停产甚至关停；目前铁厂利润空间已无压缩余地，商家暂无降价意愿，预计近期生铁市场将主流持稳。由于钢材出口大幅增加，相关国际贸易摩擦增多，许多国家采取了征收反倾销、反补贴税等贸易保护政策。屈秀丽预计，下半年出口仍会保持增长，但难以保持上半年的高增长，增速会有所回落。“钢铁企业要优化出口产品结构和地区布局，提高出口产品附加值，40CR合金管减少贸易摩擦，真正提升参与国际市场竞争能力。”屈秀丽表示。
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