虽然资金面最紧张的时刻已经过去，但新政府强力去杠杆的决心很大，未来银行收缩信贷规模、大幅缩减表外业务是大概率事件。一方面会削弱35CRMO合金管行业的盈利能力，另一方面对高杠杆行业的不利影响也会慢慢显现，由于相关板块权重较大，大盘中期仍存在压力。当然，经历一轮疾风骤雨的下跌后，如没有特别的利空因素，短线大盘杀跌的动能也会慢慢衰减。考虑到当前市场资金面仍不乐观，短期要完成二八转换的难度也较大。综合来看，我们预计大盘在1950—2000点区域进行整固的概率偏大。
据了解，主要港口铁矿石库存继续小幅回升，供应压力增大，加上钢厂刚刚结束阶段性补库需求，后期采购必然减少；因此我们认为，下周国内铁矿石市场反弹压力较大，延续弱势震荡行情为主。两年前我在中国钢铁需求将进入高消费低增长时期这篇文章中就提出，任何经济业态都有时代阶段性特征。随着一个新阶段的时代到来，不仅钢铁企业面临产业链发展模式的战略调整，中国钢贸企业也面临服务模式创新求发展的战略课题。特别是国际金融危机演绎周期中所显示的通胀上升期和通胀泡沫回落期对钢材市场价格大涨大跌的影响叠加在钢材市场上，使35CRMO合金管贸企业收获通胀上升的商业收益，也被迫面临通胀周期性回落所付出的惨痛代价和市场折磨。反弹一周后，中国钢价再度掉头向下。6月30日，最新市场报告称，上周国内钢材综合价格跌幅达到0.5%。钢价下跌并不意外。一方面，市场供需关系并未明显好转。据监测，今年农历4月的终端采购量环比回落了7.61%，同比大幅回落了38.58%，“终端需求释放开始显示出消费淡季的特征”。西本新干线预计，接下来的7月，全国处于高温酷暑季节，终端需求仍难以出现明显改善。但与此同时，6月中旬全国粗钢日均产量预估会达216.4万吨，旬环比增长0.37%。“主导钢厂降价贴近市场，反映出汽车、家电、机械制造等行业传统淡季来临，钢厂面临订单压力对后市仍然谨慎。”中国钢铁工业协会分析。对于后市走向，中钢协此前分析，城镇化规划7月将要出台，但短期内对35CRMO合金管消费拉动有限。另外，近期国内钢厂检修虽有增加，但产量降幅有限，市场反弹或引发产量的再次释放。www.tjhytggc.com