高压合金管 15crmo合金管 42crmo合金管 35crmo合金管 2013年3月“第一财经首席经济学家月度调研”宣布： 机构估计财务政策将更为积极 丁晓琴 “第一财经首席经济学家月度调研” 2013年3月22家机构调研名单 (按拼音次序分列)： 曹远征 首席经济学家 丁 爽 花旗集团中国高等经济学家 丁安华[微博] 招商证券[微博]首席经济学家 胡艳妮 中信建投证券宏不雅分析师 李苗献 交银国际宏不雅分析师 连 平 交通银行首席经济学家 林采宜 国泰君安证券[微博]首席经济学家 刘红哿 建银国际证券首席经济学家 刘利刚 澳新银行大年夜中华区首席经济学家 鲁政委[微博] 兴业银行首席经济学家 陆 挺 美银美林大年夜中华区首席经济学家 马 骏 德意志银行大年夜中华区首席经济学家 潘向东 中国银河证券首席经济学家 彭文生 中金公司首席经济学家 邱晓华 平易近生证券首席经济学家 沈建光 瑞穗证券亚洲首席经济学家 宋 宇 高盛高华证券中国经济学家 汪 涛 瑞银证券中国区首席经济学家 张 晶 华泰结合证券首席宏不雅分析师 张智威 野村证券中国区首席经济学家 朱海斌 摩根大年夜通中国首席经济学家 诸建芳 中信证券首席经济学家 2013年3月“第一财经首席经济学家月度调研”显示，来自国表里22家金融机构的首席经济学家猜测，2013年一季度GDP同比增速猜测均值为8.0%，较国度统计局颁布的客岁四时度程度(7.9%)略有回升。3月通胀有所回落，CPI同比增速猜测均值为2.4%，远低于国度统计局颁布的2月程度(3.2%)。 市场存眷的3月新增贷款较2月大年夜幅增长，猜测均值为8959亿元，远高于央行颁布的2月范围(6200亿元)。 2013年4月“第一财经首席经济学家信念指数”为51.3，略高于上月调研程度(51.1)。 信念指数：猜测均值 51.3 略有回升 调研成果显示，2013年4月“第一财经首席经济学家信念指数”猜测均值为51.3，中位数为51.4，较3月信念指数程度(51.1)略有回升。个中，招商证券给出了最大年夜值52.5，花旗集团给出了最小值50.0。 3月官方PMI从2月的50.1回升至50.9，平易近间汇丰PMI也从2月的50.4晋升至51.6。 瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光认为，两大年夜PMI指数回升，似乎显示自客岁四时度以来的中国经济清醒态势，但实际上，3月PMI回升很大年夜程度上是受春节身分的影响(积年3月的PMI指数都邑较2月有大年夜幅晋升)，而本年大年夜大年夜低于往年的回升幅度，显示清醒异常弱；同时，3月产成品库存指数的晋升与购进价格指数的回落，也预示着依旧疲软的需求端。 花旗集团中国高等经济学家丁爽指出，官方的制造业采购经理指数在以前六个月一向彷徨在50~51之间，注解制造业持续清醒但不敷强劲，这也是此轮经济反弹的特点，这也从另一个侧面证实在没有政策刺激或外需大年夜幅改良的情况下，中国的经济增长已经难以经久保持在8%以上。 不过，摩根大年夜通中国首席经济学家朱海斌表示，从3月份制造业采购经理人指数的回升可以看出，岁首年代较弱的宏不雅经济数据可能是被春节时代的季候身分所夸大年夜了，2013年中国经济在一系列身分的影响下将持续实现周期性的清醒[包含支撑增长的宏不雅政策(特别是基建类投资的增长)，房地产市场的清醒，以及持续地去库存过程]，2013年全年实际经济增长将在8.2%阁下。 GDP：猜测均值 8.0% 略有回升 调研成果显示，2013年一季度GDP同比增速猜测均值和中位数均为8.0%，高于2012年四时度增速程度。个中，野村证券给出了最大年夜值8.2%，中信建投给出了最小值7.8%。 沈建光认为，当前经济清醒尚不坚固，并将一季度GDP猜测由此前的8.1%下调至7.9%。 平易近生证券首席经济学家邱晓华表示，受当局换届、“国五条”和中心八项规定的影响，工业临盆和花费增速不及客岁四时度，出口表示优胜，估计一季度GDP增速与客岁四时度根本持平或略有减缓，而跟着二季度房地产投资项目新开工和施工进入旺季，通胀压力减轻，投资增速将高于一季度，估计二季度GDP增速将达8.0%阁下。 中信证券首席经济学家诸建芳断定，一季度经济总体上保持清醒趋势，然则清醒力度不强，GDP同比增长为8%。 对于全年GDP增速走势，丁爽认为，跟着泉币政策从偏向宽松转向中性，加上银监会加强对理家当品的监管，融资前提会慢慢趋紧，使经济增长鄙人半年回落到8%以下，估计全年经济增长和客岁持平(7.8%)，仍高于当局目标。 沈建光则估计全年GDP或将出现U形走势，即“中心低，两端高”的走势，全年GDP或不跨越8%。 CPI：猜测均值 2.4% 大年夜幅回落 调研成果显示，3月CPI同比增速猜测均值为2.4%，中位数为2.5%，均大年夜幅低于国度统计局颁布的2月程度(3.2%)。个中，中国银行等3家机构给出了最大年夜值2.6%，德意志银行等3家机构给出了最小值2.1%。 沈建光认为，从终端花费品价格来看，2月通胀冲破3%主如果受到了食物价格上涨的影响，节后食物价格的回落将使得短期内通胀压力获得缓解，估计3月CPI或将降至2.5%阁下。 连平也预估3月份CPI同比涨幅可能在2.5%阁下，在上月因为春节错位原因出现快速回升之后又有明显回落。他断定2013年CPI同比已经开端酝酿新的上升周期，在国内需求企稳回升、猪肉价格重回上行周期、资本品及劳动力成本上升等身分的推动下，估计CPI同比从4月份开端将出现徐行上升趋势，但物价上涨将总体可控，初步断定2013年CPI同比将上涨3%~3.5%阁下，全年3.5%的物价控制目标有可能实现。 跟着CPI通胀回落，PPI通缩程度也有所加重。调研成果显示，3月PPI同比增速猜测均值和中位数为-1.9%，均低于国度统计局颁布的2月程度(-1.6%)。个中，国泰君安给出了最大年夜值-1.4%，花旗集团给出了最小值-2.2%。 沈建光估计3月PPI仍将处于通缩区间，同比增长-2.0%。 连平断定，近期国际经济形势出现新动荡导致大年夜宗商品价格持续回落，且国内需求清醒速度不及预期，短期内PPI面对输入性紧缩与弱需求的双重压力，而从更长的趋势来看，美国经济有所企稳、国内需求将慢慢转好、国表里流动性较为宽松等身分将使得PPI仍处于上行通道，同比增速由负转正的时点可能在本年年中。 2月CPI同比增速(3.2%) 最佳猜测：3.2% 鲁政委：兴业银行 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 鲁政委：2.2% 2月PPI同比增速(-1.6%) 最佳猜测：-1.6% 丁安华：招商证券 马 骏：德意志银行 宋 宇：高盛高华 胡艳妮：中信建投 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 丁安华：-1.6% 马 骏：-2.0% 宋 宇：-2.1% 胡艳妮：-1.6% 社会花费品零售总额：猜测均值 12.9% 有所上升 调研成果显示，3月社会花费品零售总额猜测均值和中位数为12.9%，较国度统计局颁布的2月程度(12.3%)有所上升。个中，中信证券给出了最大年夜值14.0%，德意志银行和国泰君安给出了最小值12.0%。 诸建芳表示，前期房产销量依然可不雅，持续拉动住房相干产品，汽车零售持续走高，但反腐对零售增速的压抑依然存在，估计3月零售会保持前两月基数调剂后的增速，增速在14%阁下。 连平指出，当局与高端花费偏弱将持续影响3月份花费，餐饮、酒店等行业表示可能持续偏弱，但居平易近购房高潮可能在短期内稳定装潢、家电类花费，汽车类花费增速将保持近期高位，推敲到客岁的基数较高、3月物价涨幅回落约0.7个百分点，估计3月份名义花费品零售总额当月同比在12.8%阁下。 1~2月社会花费品零售总额同比增速(12.3%) 最佳猜测：14.1% 邱晓华：平易近生证券 1~2月最佳猜测经济学家3月猜测： 邱晓华：12.1% 工业增长值：猜测均值 10.0% 略有回升 调研成果显示，3月工业增长值同比增速猜测均值为10.0%，中位数为10.1%，较国度统计局颁布的2月程度(9.9%)略有回升。个中，花旗集团给出了最大年夜值10.6%，中金公司给出了最小值9.6%。 沈建光断定，伴跟着节后企业开工旺季的到来，3月工业增长值会较前两月有明显晋升，而这一断定也获得了节后发电量晋升的支撑。 诸建芳指出，3月PMI指数高于50%临界值程度，且比拟2月环比进步0.8个百分点，临盆指数、产成品库存指数、新订单指数、进口指数等分项指数均较上月出现不合程度晋升，上述数据变更反应3月份供需状况有所改良，这将支撑工业增速的慢慢回升，估计3月工业增速小幅回升，约10.1%。 连平表示，一季度工业临盆疲弱是表里需求不旺、制造业投资自2011年年中以来持续降低的合营反应，这可能再次影响市场短期信念，但跟着库存调剂将停止、投资回升、流动性持续较松、国际情况可能弱清醒等身分影响，初步估计二季度工业增长值同比增速有所回升。 1~2月工业增长值同比增速(9.9%) 最佳猜测：10.0% 彭文生：中金公司 胡艳妮：中信建投 1~2月最佳猜测经济学家3月猜测： 彭文生：9.6% 胡艳妮：10.3% 固定资产投资：猜测均值 21.3% 略有回升 调研成果显示，2013年1~3月固定资产投资同比增速猜测均值和中位数为21.3%，较国度统计局颁布的1~2月份程度(21.2%)略有回升。个中，中信证券给出了最大年夜值22.8%，国泰君安给出了最小值20.4%。 沈建光认为，因为财务支撑力度的加大年夜，特别是将来城镇化的推动，投资仍是支撑中国经济增长的重要动力，估计3月固定资产投资将再次反弹至21.3%。 诸建芳表示，前两个月房地产的旺销持续支撑3月房地产投资高位运行，同时基建投资小幅加快，对冲了制造业投资的下滑，估计前3个月固定资产投资同比增长21.5%，比前两个月加快0.3个百分点。 1~2月固定资产投资总额同比增速(21.2%) 最佳猜测：21.0% 曹远征：中国银行 连 平：交通银行 刘利刚：澳新银行 陆 挺：美银美林 彭文生：中金公司 邱晓华：平易近生证券 张 晶：华泰结合 胡艳妮：中信建投 1~2月最佳猜测经济学家1~3月猜测： 曹远征：21.0% 连 平：21.3% 刘利刚：21.3% 陆 挺：21.4% 彭文生：21.3% 邱晓华：21.4% 张 晶：21.3% 胡艳妮：21.6% 外贸：贸易逆差 124.6亿美元 出口回落进口反弹 调研成果显示，3月贸易顺差猜测均值为124.6亿美元，中位数为147.3亿美元，较海关总署颁布的2月程度(153亿美元)有所回落。个中，华泰结合给出了最大年夜值239.0亿美元，国泰君安给出了最小值-230亿美元。 在出口方面，调研成果显示，3月出口同比增速猜测均值为9.8%，中位数为11.6%，较海关总署颁布的2月程度(21.8%)大年夜幅降低。个中，美银美林给出了最大年夜值15.0%，国泰君安给出了最小值-5.4%。 诸建芳认为，在美国经济清醒和全球制造业回暖的背景下，外贸清醒的趋势将会延续，但跟着节日身分的消退和基数的进步，数据波动将有所收窄，清醒力度将回归中枢程度，估计3月出口增速为11.6%。 连平断定，3月中国出口将持续保持增长，但同比增速可能因为基数原因略有下滑，同比增速将在11.7%阁下，在全球经济清醒和新兴市场经济需求恢复性增长的情况下，将来我国出口向好的趋势将会慢慢晴明。 不过，兴业银行首席经济学家鲁政委估计，在经历了客岁12月到本年2月持续三个月超预期增长之后，3月出口将现出本相并跌至个位数增速。 在进口方面，调研成果显示，3月进口同比增速猜测均值为5.6%，中位数为6.0%，较海关总署颁布的2月程度(-15.2%)大年夜幅回升。个中，国泰君安给出了最大年夜值12.3%，华泰结合给出了最小值-3.0%。 连平认为，在资本类进口大年夜宗商品增速整体低位彷徨的背景下，3月份进口同比增速将重回2.4%的个位数的正增长，不过受国内有效需求扩大推动，估计将来一个季度内整体进口增速将出现企稳走高的态势。 沈建光则估计，因为节后临盆恢复，原材料需求增长，3月进口将比2月有所反弹，估计同比增速或达10%。 2月贸易顺差(153亿美元) 最佳猜测：140亿美元 丁安华：招商证券 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 丁安华：144.3亿美元 2月出口同比增速(21.8%) 最佳猜测：21.0% 刘红哿：建银国际证券 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 刘红哿：10.5% 2月进口同比增速(-15.2%) 最佳猜测：-15.0% 彭文生：中金公司 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 彭文生：5.0% 新增贷款：猜测均值 8959亿元 大年夜幅增长 调研成果显示，3月新增贷款猜测均值为8959亿元，中位数为9000亿元，大年夜幅高于央行颁布的2月程度(6200亿元)。个中，野村证券等5家机构给出了最大年夜值10000亿元，瑞穗证券等2家机构给出了最小值7500亿元。 诸建芳认为，3月新增贷款将有所回升，根据2013年新增贷款8.7万亿元的范围，以及近年季度放贷节拍，估计3月新增贷款额在9000亿阁下，一季度新增贷款2.6万亿阁下。 沈建光表示，2月金融数据广泛下滑以及银监会对贸易银行理家当品采取了高压的态势，均显示了当前泉币政策已经比客岁下半年明显偏紧，估计3月新增贷款范围将为7500亿元，按照四个季度3：3：2：2比例分派，这一程度将难以实现全年9万亿的贷款增长目标。 不过，摩根大年夜通中国首席经济学家朱海斌估计，2013年新增人平易近币贷款将达9.1万亿元，而社会融资总量中的非银行融资部分本年会有所放缓。 2月新增贷款(6200亿元) 最佳猜测：6500亿元 宋 宇：高盛高华 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 宋 宇：10000亿元 M2：猜测均值 14.6% 略有回落 调研成果显示，3月M2(广义泉币供给量)同比增速猜测均值和中位数为14.6%，较央行颁布的2月程度(15.2%)有所回落。个中，高盛高华给出了最大年夜值15.2%，美银美林等4家机构给出了最小值14.2%。 诸建芳估计，推敲到近期泉币政策有所收紧，3月M2增速可能有小幅回落，同比上升14.7%阁下。 连平认为，跟着季末银行加大年夜存款接收力度，大年夜量理财资金到期回流银行体系，加之当月贷款增长较多，外汇占款仍可能保持较快增势和财务存款下放，3月新增M2有望在2万亿以上，但重要受客岁同期高基数的影响，3月M2同比增速有所回落。 近期央行针对本钱从新流入而增长了外汇购买，导致外汇占款和基本泉币的扩大，不得不在公开市场操作中收受接收过多的流动性。丁爽对此表示，这并不料味着泉币政策的周全收紧，而是政策转向中性并将广义泉币增长降低到13%的目标程度所必须采取的步调。 2月M2同比增速(15.2%) 最佳猜测：15.2% 马 骏：德意志银行 潘向东：银河证券 汪 涛：瑞银证券 2月最佳猜测经济学家3月猜测： 马 骏：14.2% 潘向东：14.5% 汪 涛：14.2% 利率&存款预备金率： 仅1家猜测月内降准 调研成果显示，在给出4月存款预备金率猜测的13家机构中，仅有瑞穗证券估计月内央行将降低存款预备金率，降幅为50个基点，届时大年夜型金融机构存款预备金率将为19.5%。调研显示，4月存款贷款基准利率不变。 中国银行首席经济学家曹远征认为，泉币政策将保持稳健，存准率和利率短期内将保持稳定。 朱海斌认为，在本年通胀情况并不十分严格的背景下，央行可能会保持现有的政策利率以及存款预备金率，并把重点放在流动性的治理上。 连平估计，央行将更为倚重公开市场操作来调撙节动性，以加强灵活应变和相机决定的才能，利率和预备金率的应用则较为谨慎；在贷款利率已经趋于下行、物价从新上行的复杂局面下，加之出于对中外利差过大年夜加剧本钱流入的担心，上半年基准利率保持根本稳定的可能性较大年夜。 汇率：岁尾看至 6.16 调研成果显示，2013年事终人平易近币对美元中心价的猜测均值和中位数均为6.16，较前次调研程度(6.17)略有升值。个中，中金公司估计年内贬值幅度最大年夜，岁尾汇率看至6.27；花旗集团等4家机构估计年内升幅最大年夜，岁尾看至6.10。 根据中国外汇交易中间的数据，4月3日银行间外汇市场人平易近币汇率中心价为：1美元兑人平易近币6.2609元。 连平表示，在中国经济持续平和清醒的大年夜背景下，估计企业和居平易近的结汇意愿依然强烈，加之有必定本钱流入压力，人平易近币仍将面对必定程度的升值压力，但保持汇率根本稳定仍是政策首选，人平易近币大年夜幅升值不大年夜可能出现，估计4月人平易近币对美元保持震动或微幅升值格局。 政策：财务政策将 加倍积极 在国内经济清醒仍然较为衰弱的背景下，机构认为本年宏不雅政策不会收紧，财务政策将更为积极。 丁爽表示，在弱清醒的情况下，通胀不该该构造威逼，宏不雅政策快速收紧的可能性很小。朱海斌也认为，中国会在2013年采取适度宽松的财务政策以及较为中立的泉币政策。 曹远征进一步分析称，将来一段时光，宏不雅经济政策既不会太紧也不会太松，在稳增长和防通胀之间寻求均衡；财务政策将加倍积极，增赤、减税和增支是其三大年夜出力点，不过从中经久来看，照样须要经由过程加快改革来促进经济转型，打造中国经济的进级版。 沈建光指出，官方PMI指数的不佳表示意味着中国本轮的经济清醒仍然较脆弱，实现经济稳定仍是决定计划层面对的重大年夜挑衅，财务政策仍是支撑经济增长的重点，而当局投资可能仍将是本年增长的重要驱动力，包含增长铁路、公路和电力供给方面的支出。 至于备受存眷的房地产政策，沈建光认为，周末国五条处所细则的落实也为过热的房地产市场供给了一针沉着剂，对打压非理性购房与投契投资行动都有很好的克制造用，彰显了新一届中心当局袭击房地产泡沫的决心，但要打破房价只涨不跌的神话，仅仅依附国五条显然不敷，也须要经由过程实施政策组合拳，从其雷厉风行的手段来看，信赖更多的办法，尤其是扩容房地产税试点，将会在本年推出。高压合金管 15crmo合金管 42crmo合金管 35crmo合金管 www.tjgg2.com
