夜盘双焦价格震荡偏弱运行。上周焦企产能利用率回升较快，炼焦煤矿也处于复产节奏中，铁水产量继续增加，下游阶段性原料补库接近尾声，煤焦基本处于供需平衡状态，原料继续上涨难度加大。焦企提涨第五轮主流钢厂暂未回应，焦煤竞拍情绪有所降温，现货市场趋于谨慎。当前煤焦自身供需矛盾并不突出，近期原料涨幅超过成材，原料的上涨将会吞噬钢厂本不多的利润，虽然钢厂还处于复产节奏中，复产高度可能受到一定压制。在经历了四月以来的反弹后，市场情绪趋于谨慎，当前市场担忧山西煤矿后续产量逐步提升，宏观面乐观情绪有所消退，后续回归到现实需求，博弈力度加大，现货面也面临着压力，预计短期双焦盘面震荡偏弱运行为主。上周高炉超预期加速复产，五大材继续增产，建材产量有所下滑，但板材复产。建材仍然加速去库，社库去化速度快于厂库，板材有所累库，但累库速度下降。上周建材表观需求继续下滑，总体仍低于往年，板材需求好于去年。目前来看，前期原料下跌，钢厂利润修复，高炉依然复产，但需求修复，库存维持高速去化，导致40CR合金管下方成本存在支撑。然而，焦炭在五轮提涨落地后，盘面出现大幅度的估值回调，双焦在利润修复后复产进度加快，双焦累库速度较快，铁矿石库存压力仍存。目前下游需求未见大规模修复，40CR合金管即将进入消费淡季，成材去库压力显现，40CR合金管亏损幅度加剧，铁水即将见顶，市场出现负反馈预期，预计短期40CR合金管价格维持震荡偏弱的趋势。