2016年7月，全国粗钢日均产量215.52万吨，环比大降6.9%。其中，非重点钢企粗钢日均产量45.82万吨，环比大降17.9%，环保限产对中小钢厂冲击尤为明显。那么，随着7、8月份国内高压合金管钢价震荡走高，钢企效益出现好转，在钢铁产能过剩仍严重的格局下，高压合金管产量是否会报复性增长?

    当前唐山钢厂螺纹钢吨钢利润在200元左右，一定程度上会刺激钢厂扩大生产。

    不过，一方面7、8月份处于钢铁消费淡季，多数钢厂安排检修，控制生产节奏。另一方面，中央环保督查组分赴8省、唐山钢厂8月下旬再度限产、G20峰会影响华东地区钢厂排产等等因素，钢铁业供给端难以扩张，预计8月份全国粗钢日均产量继续徘徊在215万吨左右。

    当前，国内经济仍有下行压力，更多依靠积极的财政政策，适度扩大总需求，尤其是基础设施仍有较大需求。考虑到人民币汇率贬值压力加大，资本外流仍有一定压力，后期货币政策或维持稳健偏松，主要通过MLF、SLF、OMO等工具补充流动性，降准降息不会轻易使用。

    后期财政支出或再度发力，基建投资或继续保持快速增长，承担稳增长的重任。一线及部分二线城市收紧楼市政策，可能导致楼市降温，房地产投资或低速增长。制造业需求冷热不均，整体产出平稳增长。

    综合来看，预计9月下游用高压合金管需求环比增长，同比基本持平，需求不存在大幅下滑的可能，增长的动力也不足。考虑到今年去产能力度加大（尤其河北省8月-11月要压减炼钢产能1475万吨），中央环保督查可能成为常态，加上G20峰会及唐山金鸡百花电影节期间保障空气质量，预计9月钢厂仍将适度控制产能释放，高压合金管市场呈现供需两旺态势，库存压力仍然不大。
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