国内40CR合金管市场初现破位迹象，宏观经济反弹势头终结，库存周期并未启动，市场预期不佳，金九银十旺季行情看淡，兰格综合指数跌破125水平。9月市场基本面全面回落，宏观经济综合指数明显回落，流动性显著收缩；成本综合指数大幅下降；需求数据小幅回升。正如前期的报告中一直强调的，二季度以来经济回暖，钢铁企业利润改善，但下行趋势却并未改变，而其后继乏力回落之快则超出了预期。经济数据和市场数据全面走弱，市场前期底部突破后，短期内下行空间已经打开。我们认为各区域市场表现不尽相同，但整体上将表现平稳。欧洲市场，持续的下跌已经使下跌空间消耗殆尽，市场已经进入底部阶段，钢厂正等待时机上调价格，进入9月份随着夏休结束，40CR合金管市场需求将会逐渐恢复，买方重返市场，此外，9月份将会面临公布四季度钢价，欧洲钢厂有较大可能在9月份宣布提价。北美市场，由于国际市场低迷和进口资源高企，尽管钢厂乐观维持当前报价，但是用户对于钢厂提价频率过高有所抵制，等待价格回落，因此买卖双方将在分歧中维持平稳运行。亚洲市场，经过持续的低迷探底运行，底部也将逐渐到来，在中国，随着经济提振政策重新提上日程，后期的经济复苏已被寄予厚望，需求将会逐渐改善，40CR合金管市场也会逐步随之走出低迷阶段转而企稳趋涨。综上所述，我们认为9月份国际钢材市场仍有分化，但整体上将保持平稳。市场恐慌心态加速蔓延，加之下游40CR合金管需求释放程度不佳， “买涨不买跌”心理较强，下游用户采购并不积极。而贸易商为了加快出货量，只能随行就市的降价促销而形成恶性循环。月下旬，国内无缝管市场跌势逐渐收窄转为弱势运行，但是对于国庆小长假以及社会库存继续偏低的情况，商家并未有批量补货的打算。反观，正值“金九”时节，理应是40CR合金管现货市场价格走高、出货繁忙的时期，但是40CR合金管市场并未出现真正的拉涨行情，取而代之的是明显大跌。那么除了信心不足而失去炒作的机会之外，最重要的是终端需求无法跟进，且产量仍居高不下，上下游资金紧张等利空局势并未有所改善，且国内经济承压下行趋势未有明显好转迹象。所以，9月份无缝管市场也不可能做到一枝独秀，40CR合金管随行就市、快进快出成为商家操作的主旋律。
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